安然证券股分有限公司杨侃，王懂扬近期对滨江团体002244)停止研讨并公布了研讨陈述《杭州土拍扫货式拿地，贩卖功绩领先企稳》，本陈述对滨江团体给出增持评级，当前股价为8。71元。

　　滨江团体公布《关于竞得地盘利用权的通告》，于杭州第二批次集合土拍竞得12宗地块，耗资224。62亿元；克而瑞公布6月百强房企贩卖榜单，公司6月全口径贩卖额234亿元，同比增加28。8%，环比增加150。7%。

　　上半年拿地金额位居行业首位，拿地权益比连续提拔：2021H2以来，大都房企迫于资金压力膨胀投资范围，滨江紧抓杭州2021年第三次集合供地、2022年第一批、第二批集合供地窗口期逆势“屯粮”，别离斩获4宗、11宗、12宗优良地块，获得杭州地盘宗数居偕行之首。按照中指研讨院统计，上半年滨江团体拿地金额达392亿，位居房企首位，主动补货为后续范围扩大奠基根底。同时权益比重连续提拔，三次杭州土拍竞得地块均匀权益比例别离为52。5%、80。9%、91。75%，2022年竞得地块多以100%权益比例为主，彰显深耕杭州气力。

　　受益于杭州楼市政策放松，公司6月贩卖环比改进明显。近期杭州出台松绑限购、杭州萧山小妹资源优化二手房买卖、低落落户门坎等新政，6月杭州新居日均成交量环比增加25。9%；思索到杭州楼市根本面较为安康，估计楼市贩卖无望抢先天下，领先企稳。受益杭州楼市苏醒，公司6月全口径贩卖额234亿元，同比增加28。8%，环比增加150。7%，上半年贩卖降幅收窄至-22。2%，表示远优于行业。停止2021年底滨江约有60%的土储位于杭州，叠加2022年土拍连续加大杭州投资力度，丰裕供应亦为后续贩卖功绩兑现供给坚硬保证。

　　估计下半年行业迟缓苏醒，公司作为强信誉、强运营企业更具潜力。我们以为，下半年跟着疫情掌握与政策加大发力，预期不变下行业无望平和修复。信誉打击之下，公司仍为2021H2以来少数胜利境内发债的优良民企，且融资利率连续下行，在融资、贩卖、投资等方面更占劣势，后续可凭仗充沛土储与购房者较高信赖度，无望领先受益行业苏醒，显现更好运营表示，迎来根本面兑现行情。

　　红利猜测：公司扎根劣势地区，杭州新依在楼市低迷期及分化趋向下，后续贩卖去化具有牢靠保证；同时公司承袭妥当运营与精密化办理，财政情况优良，行业信誉风险变乱频发中独善其身，彰显融资劣势与逆势扩大气力，属优良民企俊彦。我们以为跟着行业连续调解及部门房企的退出，公司凭仗妥当运营、品牌及融资劣势，无望在“逆市”中逐渐扩展劣势。保持公司2022-2024年EPS猜测1。14元、1。29元、1。42元，当前股价对应PE别离7。6倍、6。7倍、6。1倍，保持“保举”评级。

　　风险提醒：1）公司毛利率存鄙人滑风险：若后续杭州地市楼市热度较高，或存在地价高企而新居严厉限价状况，公司拿地及结算毛利率或将承压；2）拿地力度不及预期风险：若后续土拍划定规矩调解或地市颠簸，公司扩大土储或将受阻，亦对将来贩卖范围增加发生限制；3）政策改进不及预期：遭到房企信誉变乱涉及影响，协作开辟项目贩卖去化预期或受协作方信誉天分影响，若后续协作方发作信誉风险变乱，亦对公司贩卖去化发生障碍。杭州萧山小妹资源

　　证券之星数据中间按照近三年公布的研报数据计较，中信证券600030)陈聪研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测精确度均值高达92。97%，其猜测2022年度归属净利润为红利34。98亿，按照现价换算的猜测PE为7。72。

　　该股近来90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增持评级2家；已往90天内机构目的均价为10。52。证券之星估值阐发东西显现，滨江团体（002244）好公司评级为2。5星，好价钱评级为3。5星，估值综合评级为3星。(评级范畴：0 ~ 5星，杭州早高峰最高5星)？杭州新区划分地图